スワップが金利差をもとに取引することはお分かりいただけたと思いますが、そのスワップ取引で言うところの金利とは、具体的にどの金利をさすのでしょうか？

それぞれ国々には政策金利というものがあり大まかに二種類の金利があります。

１０年ものの国債の値段によって決まる、長期の金利と、各国の中央銀行によって決められる短期の金利の二種類です。

で、私たちFXをするものにとってスワップに関係している金利が短期の金利になります。

この短期の金利は中央銀行が決定することから、一般的には政策金利と呼ばれています。

金利の自由化が行われるまでは、日本では公定歩合が政策金利として長年認識されていた。日銀が市中銀行に貸付を行うときの金利である。

昔社会の時間で教わったと思う。若い人は、習ってないのだろうか？

その公定歩合が金利自由化により、日本での政策金利が公定歩合から短期金利へとその役割が移された。


日本の話になってしまいましたが、スワップに関係してくる政策金利は、各国の経済状況のいかんによって中央銀行が決定していくものです。

景気がよくなり経済活動が活発になっている国は物価上昇の不安が出てきます。そうなるとインフレ状態に突入して、日本でもあったバブルのような状況になっていくのです。

これを抑えるために、中央銀行は政策金利を引き上げて物価上昇を押さえることでインフレを抑制するのです。

逆に今の日本のように、景気が悪く長い期間経済が低迷している状況では中央銀行は政策金利を引下げるようにします。

よってスワップ取引で重要なのは政策金利の高い国の通貨に注目することです。一般的に政策金利の国の通貨はその通貨価値が将来的に上昇する傾向があるためです。

しかし、ここでも注意が必要ですが単に政策金利が高いというだけで手を出すのは要注意です。

国の状況によっては、金利を高くしないと買手がつかないと言うケースがあるからです。よって、政策金利だけを見て飛びつくのではなく、その通貨が流通している国の経済状態、政府の状況をよく分析して投資判断をするようにしましょう。